Ликвидный стейкинг

У меня на кошельке лежало 2 ETH, а для своей ноды нужно 32. Ставить сервер, следить за аптаймом и ловить штрафы за простой я не хотела. Тогда я посмотрела на ликвидный стейкинг и поняла, что 2 ETH тоже могут работать — без ноды и без блокировки на месяцы.

Механика простая: вы вносите монеты в протокол, он собирает их в общий пул, ставит в пул свои валидаторы и выдаёт вам токен-расписку. Расписка растёт в цене, монеты при этом застейканы, а продать токен можно в любой момент.

Как это работает

Вы вносите ETH в контракт — у Lido порог входа начинается примерно с 0,01 ETH, у Rocket Pool похожие правила. Протокол объединяет вклады пользователей и запускает на эти деньги валидаторов. Взамен вы получаете LST: stETH у Lido, rETH у Rocket Pool. Один stETH не равен жёстко одному ETH, он привязан к эфиру, но понемногу дорожает — за счёт накопленного вознаграждения. Через год при ставке 4% один stETH стоит уже не 1 ETH, а около 1,04.

Что даёт LST

Доход идёт примерно как у обычного стейкинга — последние годы у крупных протоколов это 2,5–4% годовых. Но в отличие от 32 ETH, запертых в ноде, токен ликвиден: его можно продать, обменять или отправить в DeFi и заложить там под займ. Протокол берёт комиссию с вознаграждения — у Lido это 10%, то есть из 4% вам остаётся 3,6%.

Риски

Главный риск — депег, потеря привязки к ETH. В июне 2022 stETH опускался примерно до 0,94 ETH: формально у вас тот же токен, а на балансе минус 6%. Второй риск — смарт-контракт: баг или взлом уносит весь пул, страховки нет. Третий — централизация: один крупный протокол держит заметную долю всего застейканного эфира, и его отключение от сети бьёт по курсу токена.

Кому подходит

Тем, у кого меньше 32 ETH и кто не готов держать сервер, но хочет доход и оставляет за собой возможность забрать деньги в любой день. Тем, кому нужен рестейкинг — там тоже нужен LST на входе. Не подходит тем, кто не готов к просадкам токена и хочет гарантированный один к одному обмен.

Коротко

• Ликвидный стейкинг — стейкинг через протокол с выдачей токена-расписки (LST).
• Порог входа: от ~0,01 ETH вместо 32 ETH для своей ноды.
• Доход: 2,5–4% годовых минус комиссия протокола (у Lido 10% с вознаграждения).
• Деньги не заблокированы — токен можно продать или заложить в DeFi.
• Риски: депег, баг или взлом контракта, концентрация доли у одного протокола.