Ликвидность

Ликвидность — это про то, насколько быстро и дёшево актив превращается в деньги, не сдвигая цену. Сняла стакан Binance 30 октября 2026-го: продажа биткоина на 10 миллионов долларов сдвинула бы цену на 0,09%, а на 10 тысяч — не сдвинула бы вообще.

Как это выглядит на практике

В пределах 0,25% от цены на Binance стоит около 11 миллионов долларов заявок на покупку, на OKX — 6,4, на Bybit — 2,9, на Kraken — 0,5. Спред при этом почти одинаковый: один цент на Binance, 0,005% на Kraken. Разница в глубине — больше двадцати раз, так что объём биржи и ликвидность конкретной пары — это разные вещи.

Из чего она складывается

• Глубина стакана — сколько денег стоит рядом с текущей ценой.
• Оборот за сутки — сколько реально меняет руки. Мёртвый оборот даёт мёртвый рынок даже при полном стакане.
• Спред — разница между лучшей покупкой и продажей. Спред и глубина ходят парой.
• Проскальзывание — во сколько обошлась именно ваша сделка. Производная от первых трёх, и попадает она прямиком в отчёт о прибыли.

Сколько стоит выйти из позиции

Миллион долларов на Binance двигает цену на 0,01%, десять миллионов — на 0,095%. В GNOUSDT с оборотом 83 тысячи в сутки продажа на три тысячи дала 1,14% проскальзывания, медиана по 28 самым тонким парам — 0,34%. Так что «пара процентов с трёх тысяч» в 2026-м — это про DEX-пулы с маленьким резервом и свежие листинги, а не про стакан крупной биржи.

Где ликвидность на самом деле

На Binance 776 пар к USDT и 10,97 миллиарда оборота за сутки. Топ-10 забирают 72%: BTCUSDT — 2,5 миллиарда, второе место у USDCUSDT (1,94) — стейбл к стейблу, где арбитражники выравнивают курс. Остальные 766 пар делят меньше трети. Если ваша монета не в десятке, стакан у неё тоньше, чем кажется по объёму биржи.

Почему это важно для арбитража

Между Binance и Kraken в тот же момент цены расходились на 0,03%, а две сделки с комиссией 0,1% съедают 0,2%. Плюс проскальзывание на выходе. Поэтому арбитраж начинается не со скринера, а со стакана: глубина рынка и влияние на цену важнее красивой разницы.

Что изменилось в 2026

Капитализация рынка — 2,66 триллиона, суточный объём — 142,5 миллиарда, доля биткоина — 59,4%. За сутки рынок терял 4,1%, и тонкие пары проседали первыми. Глубина между площадками разошлась в разы: смотреть надо на конкретную пару, а не на рейтинг биржи по объёму. А многопроцентное проскальзывание переехало в DEX и новые токены.

Коротко

• Ликвидность — способность рынка проглотить сделку без сюрпризов.
• Меряется глубиной, оборотом, спредом и проскальзыванием.
• У BTC в пределах 1% от цены — десятки миллионов, у тонкой пары — сотни тысяч.
• Топ-10 пар забирают 72% оборота: остальное — тонкий лёд.
• Для арбитража ликвидность важнее красивой разницы цен.