Влияние на цену

Я как-то взяла токен на 5 000 $ в небольшом пуле и потом долго смотрела в историю сделок. На экране цена была 1,00 $, а средняя по моему ордеру вышла 1,024 $. Ни комиссия биржи, ни чужая активность тут ни при чём: рынок сдвинул мой собственный ордер. Именно это и называют влиянием на цену — ты покупаешь ровно тот актив, который сам же и двигаешь.

Чем это отличается от проскальзывания

Проскальзывание — общий термин: он включает и движение цены, пока ордер летит, и чужую активность на рынке. Влияние на цену — только твоя часть этой разницы. Считается просто: средняя цена исполнения минус цена до сделки. Если ты в одиночку сдвинул котировку на 2%, это твой чистый убыток, который вернётся обратно к рынку, как только ордер перестанет давить.

Считаем на примере

Возьмём пул, где к токену стоит 200 000 $ ликвидности. Покупаешь на 500 $ — цена уходит вверх примерно на 0,25%, почти незаметно. Ордер на 5 000 $ поднимает котировку уже на 2,4%: это 120 $ переплаты на ровном месте. А вход на 20 000 $ толкает цену на 9,1% — ты отдаёшь почти 1 800 $ просто за размер своей заявки. Формула тут одна: крупный ордер делится на всю глубину рынка, и чем больше эта доля, тем дороже вход.

Что усиливает удар

• Мелкий пул или тонкий стакан: встречных заявок мало, каждая твоя покупка съедает следующий уровень.
• Свежие токены с маленьким оборотом — там 10 000 $ могут разогнать цену сильнее, чем комиссия за год.
• Плечо: оно умножает не только прибыль, но и просадку от плохого входа.
• Паника на рынке: когда все продают, ликвидность исчезает, и даже средний ордер бьёт по цене.

Как уменьшить влияние

Дробить крупную сделку на части по 5–15 минут — так рынок успевает переварить заявки. Ставить лимитный ордер вместо рыночного: он не даст исполниться хуже заданной цены. На DEX — пользоваться агрегаторами, которые раскидывают ордер по нескольким пулам. И не торговать против тонкого рынка в новости.

Коротко

• Влияние на цену — сдвиг котировки от твоего собственного ордера.
• Оно растёт, когда ордер велик относительно глубины рынка.
• 5 000 $ в пуле на 200 000 $ — это уже 2,4% переплаты.
• Дроби ордер, используй лимитники и агрегаторы.
• Считай полный убыток: цена минус комиссия минус влияние.