Time-in-force: время жизни заявки

Я выставляла лимитную заявку на покупку SOL по 140 $ и ушла пить чай. Вернулась через час — заявка всё ещё висит в стакане, цена к ней не пришла. Тогда я нажала рыночную — сделка прошла мгновенно, но уже по 142 $. Разница была не в цене, а в том, как долго заявка живёт. Этот параметр и называется time-in-force.

Что такое time-in-force

Time-in-force — это правило, которое говорит бирже, что делать с заявкой, если она не исполнилась сразу целиком. Оно не про цену и не про объём, а про время: сколько заявка ждёт и что происходит с неисполненным остатком. В интерфейсе это обычно выпадающий список рядом с полем цены — GTC, IOC, FOK, иногда ещё Post-Only. По умолчанию почти везде стоит GTC, и многие просто не замечают, что режим можно поменять.

GTC — заявка-долгожитель

Good Till Cancel, «годна до отмены». Выставила лимитку — и она лежит в стакане, пока цена не дойдёт до неё или пока я сама не отменю. Удобно: поставила ордер днём, цена пришла к нему ночью, сделка исполнилась без меня. Минус — про такую заявку легко забыть, и она сработает в самый неудобный момент, когда цена уже ушла далеко.

IOC — взять сейчас или не брать

Immediate Or Cancel, «исполнить немедленно или отменить». Биржа пытается набрать заявку сразу по доступным ценам, а всё, что не набралось, отменяется. Остатка в стакане не остаётся. Я беру IOC, когда нужно войти в позицию быстро и не хочу светить свою заявку в стакане: часть объёма исполняется, хвост отпадает сам.

FOK — всё или ничего

Fill Or Kill, «исполнить целиком или отменить». Заявка либо исполняется полностью, либо исчезает — промежуточных вариантов нет. Полезно, когда нужен точный объём, например выйти ровно на 1 BTC. Если ликвидности не хватает, сделка не состоится вовсе, и цена останется нетронутой.

Как выбрать режим

Логика простая. Хочешь постоять в стакане и дождаться своей цены — GTC. Нужно войти или выйти сейчас, а судьба остатка не важна — IOC. Нужен точный объём, а частичное исполнение не подходит — FOK. Если биржа даёт Post-Only, он близок к GTC, но заявке запрещено исполниться сразу: она обязана встать в стакан и принести мейкерскую комиссию. Режим не меняет цену, он меняет только то, как быстро и с каким шансом заявка превратится в сделку.

Коротко

• time-in-force — правило, что делать с неисполненным остатком заявки;
• GTC висит в стакане до исполнения или ручной отмены;
• IOC исполняется сразу, а остаток отбрасывается;
• FOK проходит только целиком, иначе отменяется;
• по умолчанию стоит GTC — проверяй режим, если он важен.