Лестница ордеров: как входить и выходить частями

В феврале я решила купить биткоин на 2 000 долларов и зашла одной рыночной заявкой ровно в тот момент, когда цена прыгнула на новостях. Через два дня монета стоила на 4% дешевле, а весь мой запас уже висел по худшей цене — усредняться было нечем. Тогда я пересела на другую тактику: разбила ту же сумму на пять лимитных заявок на разных уровнях. Одна из них так и не сработала, и это оказалось лучшей частью плана.

С чего начать

Лестница — это одна большая покупка или продажа, разрезанная на несколько лимитных заявок на разных ценах. Логика простая: вы не угадываете точку входа, а покрываете диапазон. Если цена пойдёт против вас — добираете дешевле. Если уйдёт вверх без вас — теряете часть прибыли, но не весь депозит.

Перед первым ордером ответьте себе на три вопроса. Сколько всего денег я готов вложить в эту идею. На каком диапазоне цены я считаю вход разумным. Сколько ступеней я реально смогу контролировать.

Мой рабочий диапазон — от 3 до 7 ступеней. Три для крупных сумм и спокойных монет, семь для волатильных альткоинов. Больше семи ступеней почти всегда означают, что вы просто дробите сумму ради ощущения контроля.

Шаг 1. Посчитайте размер одной ступени

Базовая формула: сумма делится на количество ступеней. 2 000 долларов на пять частей — по 400 долларов. 900 долларов на три части — по 300.

Дальше проверка на минимумы. У бирж есть минимальный размер ордера: обычно от 1 до 10 долларов в зависимости от пары. Если вы делите 150 долларов на десять ступеней, получаете по 15 долларов — часть заявок может просто не создаться, а на тонких парах такие ордера висят в стакане до отмены. Я бы не советовала делать ступень меньше 20–30 долларов: смысла в ней нет, а мороки с пересборкой прибавится.

Размеры ступеней не обязаны быть равными. Можно сделать первые две по 500 долларов, а три дальние по 333 — тогда основная масса зайдёт по рынку, а хвост будет ждать глубокой просадки.

Шаг 2. Соберите сетку цен

Главная ошибка новичка — ставить ступени на круглых числах вроде 67 000, 66 000, 65 000. Именно там копятся стопы и лимитные заявки других участников, и цена часто проскакивает такие уровни насквозь.

Я считаю ступени в процентах от текущей цены и расширяю шаг по мере удаления. Пример для BTC по 68 000: 67 660 (минус 0,5%), 67 320 (минус 1%), 66 776 (минус 1,8%), 66 164 (минус 2,7%), 65 280 (минус 4%).

Смотрите, как это работает в деньгах. Если сработают все пять заявок по 400 долларов, вы купите 0,03002 BTC, а средняя цена составит 66 630 долларов. Это примерно на 2% ниже стартовой цены — при том, что самую нижнюю ступень вы поставили на минус 4%. Расширяющийся шаг даёт вам и мелкий откат, и глубокую просадку, не растягивая лестницу на весь диапазон.

Если монета ходит на 8–10% в день, шаг увеличивайте: 1%, 2%, 3,5%, 5%, 7%. Для биткоина в спокойном рынке хватит 0,5–1% между ступенями.

Шаг 3. Выставьте заявки правильно

Все ступени — только лимитные заявки. Рыночная заявка на глубине 4% от цены сожрёт весь смысл лестницы: вы получите худшее исполнение сразу и без права передумать.

На биржах с комиссией мейкера включите режим post-only. Тогда система не даст заявке пересечь спред и превратиться в тейкерскую. На фьючерсах у продаж добавьте reduce-only, чтобы лестница не открыла случайный шорт вместо закрытия позиции.

Перед тем как отойти от экрана, откройте список открытых ордеров и убедитесь, что все ступени висят в стакане. Бывает, что биржа отклонила заявку из-за минимального номинала, а вы этого не заметили.

И проверьте глубину рынка: если в пределах 2% от цены всего пара тысяч долларов, ваша лестница из пяти заявок сама станет заметной стенкой, и её начнут обходить.

Шаг 4. Решите заранее, что делать с хвостом

Самое важное решение принимается до первой заявки: что будет, если цена уйдёт вверх и лестница не заполнится.

Мой вариант — тайм-аут на два-три дня. Если за это время сработала только одна ступень из пяти, я отменяю остальные и пересобираю сетку от новой цены. Не догоняю рынок по Market и не повышаю цены ступеней в панике. Второй вариант — оставить лестницу как есть и считать, что часть депозита просто осталась в долларах. Это тоже нормальный исход, а не провал.

Отдельно про усреднение вниз. Если монета упала на 15% и вы добавляете шестую ступень, которой не было в плане, — это уже не лестница, а попытка отыграться. У меня такое заканчивалось дважды одинаково: позиция раздувалась, а стоп так и не появлялся.

Шаг 5. Выходите той же лестницей

Продажа дробится точно так же, только ступени идут вверх. Есть 1 BTC, купленный по 70 000. Продаём по 0,2 BTC: 70 000 (ноль), 70 700 (плюс 1%), 71 400 (плюс 2%), 72 100 (плюс 3%), 72 800 (плюс 4%).

Если сработают все пять, средняя цена выхода — 71 400 долларов, это плюс 2% к входу. Кажется, что мало по сравнению с плюс 4% на последней ступени, но зато вы не гадаете, где развернётся рынок. И если после третьей ступени цена рухнет, у вас на руках ещё 0,4 BTC, а не ноль.

Симметричная лестница на выход спасает от классической ошибки «продал всё на плюс 3%, а оно улетело на плюс 40%». Вы фиксируете часть, оставляя позицию открытой.

Шаг 6. Считайте комиссии и ведите запись

На споте комиссия у большинства бирж — 0,1% с каждой сделки. Пять заявок по 400 долларов дадут 5 × 0,4 = 2 доллара, ровно столько же, сколько одна покупка на 2 000. В процентах дробление ничего не меняет, и это главный аргумент за лестницу на CEX.

На DEX арифметика другая. Каждый свап — отдельная транзакция с газом. Пять свапов по 3 доллара на сумму 2 000 — это 15 долларов, или 0,75% сверху. Там я ограничиваюсь двумя-тремя ступенями, иначе экономия на цене съедается сетью.

И запишите результат: дату, ступени, фактическую среднюю цену, сумму комиссий. Через месяц вы не вспомните, почему средняя получилась именно такой, а в налоговом отчёте каждая ступень — отдельная сделка со своей ценой и датой.

Частые ошибки

• Слишком много ступеней на маленькую сумму. Десять заявок по 15 долларов — это минимумы, отклонённые ордера и путаница в учёте.
• Ступени на круглых числах. 67 000 и 66 000 — места, где стоят чужие стопы; цена проходит их рывком.
• Рыночные заявки вместо лимитных. Весь смысл лестницы — в контроле цены исполнения.
• Лестница без плана выхода. Вход частями без симметричного выхода превращается в вечное держание.
• Добавление ступеней на падении вне плана. Это уже мартингейл, а не лестница: после трёх удвоений депозит кончается.
• Забытый хвост. Решение изменилось, а три заявки остались висеть и сработали через неделю в самый неподходящий момент.

Коротко

• 3–7 ступеней, сумма делится на равные или неравные части — но заранее.
• Ступени считайте в процентах от цены, шаг расширяйте: 0,5% → 1% → 1,8% → 2,7% → 4%.
• Только лимитные заявки, post-only для комиссии мейкера, reduce-only для закрытия фьючерсов.
• Средняя цена при полном заполнении будет ниже середины диапазона — это нормально.
• Хвост не догоняйте: тайм-аут 2–3 дня, затем пересборка сетки.
• Выход — такая же лестница вверх, чтобы не продать всё на первом плюсе.
• На CEX комиссия от дробления не растёт, на DEX каждый свап стоит газа.
• Каждая ступень — отдельная сделка: фиксируйте цену и дату для учёта и налогов.