Как читать стакан заявок
Разбираем стакан ордеров на бирже: где покупатели, где продавцы, как оценить реальную ликвидность и не купить по плохой цене.
Когда я впервые открыл стакан на бирже, там было столько строчек, что голова пошла кругом. Купил биткоин на 50 000 рублей рыночной заявкой — а исполнили на пару сотен дороже, чем показывал график. Сначала решил, что биржа меня обманывает. Нет, просто я не понял: я смотрел на очередь желающих, а не на цену сделки.
Что вообще показывает стакан
Стакан — это список всех открытых лимитных заявок по паре. С одной стороны висят те, кто хочет купить по конкретной цене. С другой — кто хочет продать. Между ними пустота, и эта пустота называется спред. Верхняя строчка с каждой стороны — это лучшая доступная цена прямо сейчас.
Где покупатели, где продавцы
Верхняя половина стакана — bids, заявки на покупку. Чем выше строчка, тем она ближе к рыночной цене. Нижняя половина — asks, продавцы. Цена сделки рождается там, где эти две очереди сталкиваются. Если в bids на 100 BTC, а в asks всего на 5, продавцам не хватит монет, и следующая крупная рыночная заявка сожрёт более дорогие предложения выше.
Как оценить ликвидность
Не смотри на верхнюю строчку — смотри на толщину стенок. Пустой стакан с тонкими линиями означает, что крупную сделку не провести без скольжения. Плотные стенки по обе стороны в пределах 1–2% от цены говорят, что пара живая. Я обычно оцениваю объём в коридоре 1% от средней цены: если там меньше нескольких тысяч долларов, пара либо спит, либо её объём нарисован ботами.
Ловушки и проскальзывание
Красивые толстые «стенки» у крупных игроков часто фейковые. Поставили 50 BTC на продажу, цена подошла — и стенка растворилась за секунду до касания. Это чтобы напугать мелких. Реальное проскальзывание случается, когда твою рыночную заявку исполняют по худшим ценам, потому что на нужной цене ликвидности не хватило. Длинный хвост мелких ордеров уводит цену дальше, чем кажется: покупаешь на 200 000 рублей, а цена уползла на 0,4%.
Коротко
- стакан = очередь лимитных заявок: bids сверху, asks снизу;
- цена сделки возникает в месте стыка покупателей и продавцов;
- толщина стенок важнее верхней строчки — она показывает реальную ликвидность;
- тонкие стенки и пустые участки = риск проскальзывания на крупных ордерах;
- «стенки» китов часто снимают в последний момент, доверяй объёму, а не глазам.