Флеш-краш

21 октября 2021 года биткоин на Binance.US за несколько минут провалился с 65 000 до 8 200 долларов. Минус 87% на бирже, где в тот момент в стакане почти не осталось заявок на покупку. Через полчаса цена стояла там же, где и была, — 63 000. Я видела такое несколько раз: стакан на секунды пустеет, стопы выбивает, а через десять минут на графике нет и следа обвала. Настоящее падение так себя не ведёт. Значит, ты попал во флеш-краш.

Что это такое

Флеш-краш — резкое падение цены на 10–90% за минуты, иногда секунды, после которого рынок возвращается к прежним уровням. Английское flash crash переводится буквально: мгновенный крах. Главная деталь здесь не падение, а отскок: обычная волатильность просто качает цену, а флеш-краш выбивает её из фигуры и ставит обратно.

Три причины

• Тонкий стакан. Если в пределах 5% от цены на покупку стоит заявок на 2 млн долларов, рыночная продажа на 5 млн прошьёт его насквозь, и каждый следующий уровень исполнится ниже предыдущего.
• Крупный ордер или сбой алгоритма. Маркет-мейкер выключает бота, из стакана исчезает половина ликвидности, и один трейдер с рыночной заявкой роняет котировку сам.
• Цепочка принудительных закрытий. Каскад ликвидаций — это продажи чужих позиций с плечом, которые толкают цену ещё ниже. В крипте сценарий самый частый.

Чем это бьёт по позиции

Депозит на 20x выдерживает движение против тебя всего в 4,5%. Такого обвала хватает с запасом, чтобы закрыть позицию в самой нижней точке, а затем вернуть цену на место. Стоп-лосс тоже не спасает автоматически: рынок проскакивает уровень, и ордер, выставленный на 62 000, исполняется по 20 000. Вместо убытка в 5% получаешь 40%. Биржа исполнит заявку по любой доступной цене — таковы правила.

Как отличить от настоящего обвала

Смотри на объём, спред и новости. У флеш-краша объём короткий: один минутный столбец и тишина, а рядом нет ни одного крупного заголовка. У настоящего падения объём держится часами, потому что продают все и постоянно. Спред во время флеш-краша разъезжается до 5–10%: продавцы уходят, покупателей нет.

Как защитить депозит

• Не держи всё на бирже: свободные монеты — в холодном кошельке.
• Ставь стоп-лосс лимитным ордером, а не рыночным.
• Держи плечо в пределах 3–5x: тогда падение на 10% не закроет позицию целиком.
• Перед входом смотри глубину стакана на 1% и 5% вниз от цены.
• Покупай и продавай лимитными заявками, чтобы не отдать монету по цене дна.

Коротко

• флеш-краш — обвал на десятки процентов за минуты с быстрым возвратом цены;
• причина почти всегда в тонком стакане плюс цепочка ликвидаций;
• 21 октября 2021 года биткоин на Binance.US падал до 8 200 $ и вернулся выше 63 000 за полчаса;
• при плече 20x хватает падения на 4,5%, чтобы лишиться залога;
• спасают низкое плечо, лимитный стоп-лосс и проверка глубины стакана.