Ликвидация позиции

Парень открыл лонг на Ethereum с плечом 20х. Цена пошла против него всего на 4,8% — и терминал выдал красную строку «Liquidated». Депозит в 500 долларов испарился за секунду. Это и есть ликвидация: момент, когда биржа принудительно закрывает позицию, потому что на счету больше не хватает гарантийного обеспечения.

Как это работает на бирже

Когда вы открываете сделку с плечом, вы занимаете у биржи часть средств. Свой депозит становится залогом — маржой. Если цена двигается против вас и убыток съедает большую часть маржи, система выставляет принудительный ордер по рыночной цене. Позиция закрывается, остаток (если он есть) возвращается на баланс. На высоком плече порог входа в ликвидацию очень близко: при 100х достаточно движения в 1% против позиции.

Margin call и уведомление

Некоторые площадки шлют предупреждение — margin call, — когда маржа подходит к критической. Это шанс докинуть средства и спасти сделку. На криптобиржах такое встречается реже: тут ликвидируют мгновенно, без звонков. Бирже важно не остаться в минусе по вашему займу, поэтому она сносит позицию заранее, с запасом.

Почему стоп-лосс лучше

Стоп-лосс — это вы, а не алгоритм биржи, решаете, где выйти. При ликвидации часто срабатывает проскальзывание: рыночный ордер биржи исполняется по худшей цене из-за тонкой книги, и вы теряете чуть больше расчётного. Стоп ставится заранее и закрывает сделку контролируемо. Разница может быть в несколько процентов — на плече это ощутимо.

Ликвидация в плюсе

Парадокс: ликвидировать могут и прибыльную позицию, если вы не забрали профит и цена развернулась. Биржа смотрит только на соотношение маржи и текущего убытка. Держать открытым «до луны» на плече опасно — волатильность в 5% легко сносит позицию, которая час назад была в плюсе.

Коротко

• Ликвидация — принудительное закрытие сделки биржей при нехватке маржи.
• Чем выше плечо, тем ближе цена сноса к точке входа.
• Ставьте стоп-лосс, чтобы выход контролировали вы, а не алгоритм.
• Учитывайте проскальзывание: снос проходит по рыночной цене, часто хуже расчётной.
• Забирайте прибыль — плечевую позицию может снести даже после роста.