Маржа

Я открыла лонг на биткоин с плечом x10 и внесла 500 $ своих денег. Биржа добавила 4 500 $ сверху, и позиция стала 5 000 $. Эти 500 $ называются маржой — залогом, которым я отвечаю за заём. Цена пошла против меня на 9%, убыток дошёл до 450 $, и на счёте осталось 50 $ — ровно поддерживающая маржа. Биржа прислала маржин-колл, а через минуту закрыла позицию. Тогда я поняла: маржа теряется первой, до последнего цента.

Что такое маржа простыми словами

Маржа — это часть средств на счёте, которую биржа блокирует как обеспечение сделки с плечом. Не комиссия и не отдельный депозит: те же деньги просто перестают быть доступными, пока позиция открыта. Отдаёте 100 $ маржи под плечо x10 — получаете заём 900 $ и позицию на 1 000 $. Именно маржа, а не весь баланс, решает, когда сделку закроют принудительно.

Начальная и поддерживающая маржа

Начальная маржа — сколько нужно внести, чтобы вообще открыть сделку. Она обратна плечу: x10 — это 10% от позиции, x20 — 5%. Дальше в работу вступает поддерживающая маржа: минимальный остаток, который биржа держит под сделкой, пока она жива. Обычно это 0,5–2% от размера позиции. Разница между ними и есть буфер: позиция на 5 000 $ с поддерживающей маржой 1% (50 $) доживает до момента, пока на счёте остаётся хотя бы 50 $.

Кросс и изолированная маржа

В кросс-режиме маржой служит весь баланс счёта: свободные монеты подтягиваются, чтобы отодвинуть ликвидацию, но в худшем случае теряется весь счёт. В изолированном режиме под сделку выделена фиксированная сумма — риск ограничен ей, зато и запас прочности меньше. Я сама держала первую крупную позицию в изоляции именно поэтому: хотелось точно знать, сколько могу потерять.

Почему маржа сгорает первой

Маржа — не страховка, а первая очередь на убыток. Пока позиция открыта, плавающий минус съедает именно её. Зазор между уровнем поддерживающей маржи и ценой входа крошечный, а в крипте цена проходит его за минуты. Поэтому на двадцатом плече движение на 5% против сделки оставляет вас без залога, даже если через час рынок развернётся. Ошибка новичков — считать маржу запасом и добивать её в погоне за ценой: так теряют и залог, и заём.

Коротко

• маржа — залог под заём биржи, а не комиссия;
• начальная маржа нужна для входа в позицию, поддерживающая — для её существования;
• размер начальной маржи обратен плечу: x10 — это 10% позиции;
• кросс рискует всем балансом, изолированная — только выделенной суммой;
• убыток съедает маржу первым: плечо x20 выдерживает лишь 5% против сделки.