Как посчитать реальную доходность крипты: APY, комиссии, налоги

В феврале я положила 1000 USDT в стейкинг и весь год видела в приложении красивую цифру — 12% годовых. Через год на балансе лежало 1102,56 USDT. Не 1120, как я прикидывала в уме, и уж точно не «плюс 12%»: по факту вышло 10,26%. Разница никуда не пропала — её съели две комиссии и налог. С тех пор я считаю доходность только от того, что реально вернулось на счёт.

С чего начать

Начните с одной привычки: цифру доходности берите не из интерфейса продукта, а из своей таблицы. В интерфейсе живёт обещание, в таблице — факт. Мне хватило одного года, чтобы это понять на своих деньгах.

Формула простая: (сколько всего пришло на счёт − сколько всего ушло со счёта) ÷ сколько ушло. Всё, что происходит между этими двумя точками — комиссии, газ, фандинг, налог — уменьшает результат, и каждый пункт считается отдельно.

Шаг 1. Считайте доходность, а не доход

120 USDT прибыли — это доход. 12% — это доходность, и она привязана к базе. Если вложено 1000 USDT и получено 120, база 1000. Но если через полгода доложить ещё 500, база уже не 1000: 10% на первую часть и 10% на вторую, которая работала только половину срока, дают совсем другой итог.

Простой способ не запутаться — считать доходность по каждой позиции отдельно и только потом складывать их в общий результат по портфелю.

Шаг 2. Разберитесь, где APR, а где APY

APR — ставка за год без капитализации. APY — та же ставка, но с учётом того, что проценты начисляются и на проценты.

12% APR с ежемесячной капитализацией дают 1,01 в двенадцатой степени минус один, то есть 12,68% APY. Проверим на депозите: 1000 × 1,01¹² = 1126,8 USDT против 1120 USDT при простом проценте. Разница 6,8 USDT — это и есть капитализация.

Правило: сравнивайте продукты только по APY. Если один сервис показывает APR, а второй APY, пересчитайте руками — иначе легко выбрать худший вариант, думая, что берёте лучший. Как это устроено, я разбирала в материале про APY.

Шаг 3. Вычтите комиссии до расчёта, а не после

Продолжу свой пример. 1000 USDT, 12% APR, деньги лежат ровно год:

• начислили 120 USDT;
• комиссия входа 0,1%: 1 USDT;
• комиссия выхода 0,1% от 1120 USDT: 1,12 USDT;
• осталось 1117,88 USDT — доходность 11,79%.

Дальше добавляется газ, если вывод идёт в сеть, и спред, если покупка шла через стакан: в паре с тонкой ликвидностью 0,3% — это ещё 3 USDT на каждую 1000. Про порядок этих издержек есть отдельный разбор комиссий в крипте.

Шаг 4. Проверьте, чем вы платите за доходность

Высокая ставка почти всегда за что-то платится, и платёж не всегда виден в интерфейсе.

На фьючерсах лонг платит фандинг, когда ставка положительная. 0,01% каждые 8 часов — это 0,03% в сутки, а значит 10,95% в год. Лонг, который «зарабатывает 12%», в таком режиме отдаёт почти весь доход соседям по стакану.

В пулах ликвидности платят неявно: если ETH вырос вдвое, а вы держали пару ETH/USDT поровну, недобор к простому удержанию ETH составит около 5,7%. Это не комиссия, а механика пулов ликвидности, и она видна только в пересчёте.

Перед входом смотрю два числа: текущую ставку фандинга и историю недобора по паре. Если они съедают больше половины ставки, я просто не вхожу.

Шаг 5. Посчитайте налог, а не узнавайте о нём весной

В России доход от продажи и обмена крипты облагается НДФЛ: 13% с суммы до 2,4 млн ₽ за год и 15% выше. Налог считается не с оборота, а с прибыли: цена продажи минус подтверждённые расходы на покупку.

Доход 117,88 USDT при курсе 90 ₽ за USDT — это 10 609 ₽. Налог 13% — 1 379 ₽, то есть 15,32 USDT. Остаток после всех издержек: 1102,56 USDT. Чистая доходность — 10,26% вместо обещанных 12%.

Шаг 6. Ведите журнал, а не считайте в голове

Минимум колонок в таблице: дата, актив, сумма входа в USDT, издержки входа, сумма при закрытии, издержки выхода, налог. Одна строка — одна сделка, без исключений.

Раз в месяц сводите итог: суммарная прибыль ÷ суммарные вложения. Так быстро видно позиции, которые «в плюсе» только потому, что издержки никогда не считались. Если результат ушёл в минус, посмотрите на просадку и решайте по цифрам, а не по настроению.

Частые ошибки

• Сравнивать APR одного продукта с APY другого и радоваться большей цифре.
• Считать доходность по курсу на день входа и выдавать её за результат на сегодня.
• Забыть про газ и спред, а потом удивляться, что 12% превратились в 10%.
• Закладывать налог от депозита, а не от прибыли: 13% берут с дохода, а не со всей суммы.
• Складывать проценты по разным позициям без учёта срока: 20% за две недели — это не 20% годовых.
• Держать монету, упавшую на 70%, и называть доходностью «потенциал возврата к максимуму».

Коротко

• Доходность = (получено − вложено) ÷ вложено. Не «проценты на глаз».
• Перед сравнением всё переводите в APY: 12% APR с ежемесячной капитализацией = 12,68% APY.
• Вычитайте комиссии входа и выхода, газ и спред до того, как назвали цифру.
• Проверяйте, чем платите за ставку: фандинг 0,01% за 8 часов = 10,95% в год.
• Налог закладывайте сразу: 13% от прибыли до 2,4 млн ₽ за год.
• Ведите журнал сделок и сводите итог раз в месяц — только там видна настоящая доходность.