Reduce-only

В апреле я держала лонг 0,05 BTC по 64 000 $ с плечом 5x. Часть позиции зафиксировала вручную, а стоп-лосс на всю пятёрку сотых оставила как был. Цена пошла вниз, стоп сработал — и вместо пустого счёта я увидела шорт на 0,02 BTC. Ордер продал больше, чем у меня было, а остаток открыл позицию в другую сторону. С тех пор reduce-only я проверяю первым делом.

Что это за флаг

Reduce-only — галочка у заявки на фьючерсах и маржинальных парах: «только уменьшать позицию». С ней ордер закрывает позицию целиком или частично, но не открывает новую и не увеличивает текущую. Если позиции нет или она меньше объёма заявки, лишняя часть не исполняется: у большинства бирж объём урезается до фактического размера, у некоторых ордер отменяется целиком.

Пример с цифрами

Лонг 0,05 BTC по 64 000 $ — это 3 200 $ позиции и 640 $ маржи при плече 5x. Я продала 0,02 BTC вручную, осталось 0,03, а стоп-маркет на 0,05 BTC остался висеть. На 61 400 $ он исполнился: 0,03 BTC закрыли лонг, оставшиеся 0,02 BTC открыли позицию в шорт. Убыток по лонгу — (64 000 − 61 400) × 0,05 = 130 $, а шорт на 0,02 BTC по 61 400 $ добавил 1 228 $ риска, которого в плане не было. Движение на 5% против него — минус 61 $, половина маржи при плече 10x. С флагом лишние 0,02 BTC просто не продались бы.

Где включать

• Стоп-лосс и тейк-профит: Reduce Only на Binance, Reduce only на Bybit, reduceOnly на OKX. Ставлю руками, если биржа не включила сама.
• Трейлинг-стоп: объём в нём остаётся исходным, даже когда позиция уже уменьшилась.
• Боты и API: в запросе есть параметр reduceOnly. Если в шаблоне стоит false, при сбое бот закроет лонг и откроет шорт одним движением.
• После смены режима маржи: многие биржи при переключении между кросс и изолированной отменяют ордера, и флаг приходится ставить заново.

Чего флаг не делает

Цену он не гарантирует: на тонком стакане стоп-маркет проскользнёт на пару тиков. От ликвидации не спасает — её считает биржа. На споте флага нет: продажа идёт с баланса, шорт открыть нечем. В хедж-режиме флаг привязан к стороне, и ордер закроет только long или только short.

Запомнить просто: reduce-only отвечает на вопрос «что делать, если продавать уже нечего» — и отвечает «ничего». Именно это нужно от аварийного стопа.

Коротко

• Разрешает только уменьшать позицию — открывать и увеличивать нельзя.
• Без флага стоп может продать больше, чем есть, и открыть встречную позицию.
• Ставлю его на стоп-лосс, тейк-профит, трейлинг и все ордера ботов через API.
• При частичной фиксации объём старых стопов не меняется — главная ловушка.
• От проскальзывания и ликвидации не спасает, отвечает только за размер.