Точка безубыточности сделки: где вы реально выходите в плюс

Я купила биткоин на 1 000 USDT, когда он стоил 60 000 USDT. Через сутки цена поднялась до 60 120 — плюс 0,2%, вроде бы прибыль. Открываю баланс: ровно 1 000 USDT, ни копейки сверху. Комиссии съели весь рост. Тогда я села и посчитала точку безубыточности — и с тех пор всегда знаю, где начинается настоящий плюс, а где мне только кажется.

Что такое точка безубыточности

Точка безубыточности, по-английски breakeven, — это цена, при которой сделка закрывается ровно в ноль. Не в плюс, не в минус, а в ноль: вы вернули свои деньги и ничего не заработали.

Она почти никогда не совпадает с ценой входа, и в этом главная ловушка. Между входом и выходом вы платите три вещи: комиссию биржи за покупку, комиссию за продажу и спред — разницу между лучшей ценой покупателя и лучшей ценой продавца. Для спота формула короткая:

Безубыток (%) ≈ комиссия входа + комиссия выхода + спред

Всё, что выше этой цены, — ваша прибыль. Всё, что ниже, — убыток, даже если цена всё ещё выше цены покупки. Именно поэтому фраза «биткоин вырос, значит я в плюсе» работает только на бумаге.

Считаем для спота

Возьмём конкретные числа: биткоин по 60 000 USDT, тейкерская комиссия 0,1% на вход и на выход, спред 0,03%.

• Комиссия входа: 0,1% от 1 000 USDT = 1 USDT.
• Комиссия выхода: ещё примерно 1 USDT.
• Спред: 0,03% = 0,3 USDT.

Итого около 0,23% от суммы сделки. Безубыточная цена — 60 138 USDT, то есть 60 000 плюс 0,23%. Ниже неё я теряю деньги, даже если продаю дороже, чем купила.

Та же сделка с другими условиями:

• VIP-уровень, комиссия 0,04% на сторону: безубыток 0,11% → 60 066 USDT.
• Скидка при оплате комиссии токеном биржи, эффективно 0,075%: безубыток 0,18% → 60 108 USDT.
• Тонкая монета с тейкером 0,1% и спредом 0,3%: безубыток 0,5% — больше чем вдвое дороже, чем на биткоине.

Одна и та же идея «купить и продать» требует от 0,11% до 0,5% движения цены только на покрытие издержек. Разница — почти в пять раз, и она не про прогноз, а про условия сделки.

Фьючерсы: добавьте funding

На фьючерсах к комиссиям добавляется funding — периодическая плата между лонгами и шортами. Её считают не с вашей маржи, а с размера позиции.

Пример: своя маржа 1 000 USDT, плечо 10x, то есть 10 000 USDT ноционала. Тейкерская комиссия 0,05%.

• Вход: 0,05% от 10 000 = 5 USDT.
• Выход: ещё 5 USDT.
• Funding 0,01% каждые 8 часов: 1 USDT за период.

За три дня набегает 9 периодов, то есть 9 USDT. Итого издержки: 5 + 5 + 9 = 19 USDT, или 0,19% от ноционала. Безубыток по цене биткоина: 60 000 → 60 114 USDT. Комиссии фиксированы, а funding копится, пока позиция открыта.

Как плечо меняет картину

Здесь есть ловушка, в которую я попадала сама. Плечо не сдвигает безубыток по цене: чтобы покрыть те же 19 USDT, биткоину всё равно нужно пройти 0,19%. Но в процентах от ваших денег картина совсем другая.

19 USDT издержек на 1 000 USDT своей маржи — это 1,9%. При плече 20x маржа составит 500 USDT, а те же 19 USDT превратятся в 3,8%. Чем выше плечо, тем быстрее издержки съедают депозит и тем ближе ликвидация. Плечо не делает торговлю дешевле — оно делает ошибку дороже.

Три способа снизить безубыток

1. Ставьте лимитные ордера. Мейкерская комиссия обычно в два-три раза ниже тейкерской. На фьючерсах 0,02% вместо 0,05% дают безубыток 0,13% вместо 0,19% — почти треть экономии на ровном месте.
2. Не держите позицию без причины. Funding списывается каждые 8 часов, и за неделю он легко перекрывает комиссию входа.
3. Торгуйте ликвидные пары. На тонком рынке спред и проскальзывание добавляют к безубытку целые десятые доли процента, и ордер может исполниться заметно хуже, чем вы рассчитывали.

Частые ошибки

• Считать «цена выше входа» прибылью. Без расчёта безубытка это самообман.
• Забывать про funding, если позиция держится больше суток.
• Думать, что плечо снижает безубыток. Оно увеличивает его в процентах от вашей маржи.
• Считать безубыток один раз. После усреднения, доливки или частичного закрытия он меняется — пересчитывайте.
• Путать безубыток с ценой ликвидации. Это разные числа, и до ликвидации вы теряете почти всю маржу.

Коротко

• Безубыток ≈ комиссия входа + комиссия выхода + спред.
• Спот с тейкерской комиссией 0,1%: нужен рост примерно на 0,2–0,25%.
• Скидка на комиссию и узкий спред сдвигают безубыток к 0,11%.
• Фьючерсы: добавьте funding и считайте издержки в процентах от размера позиции.
• Плечо не уменьшает нужный ход цены, но увеличивает издержки в процентах от маржи.
• Лимитные ордера режут безубыток заметно — проверьте, входит ли ваша сделка в них.
• Пересчитывайте точку безубыточности после каждого изменения позиции.