Фандинг-фарминг: как собирать ставку фандинга без прогноза цены
Дельта-нейтральная схема на фьючерсах: спот плюс шорт перпетуала. Как собирать ставку фандинга, считать доходность и не слить на ликвидации.
В отдельные недели 2021 года ставка фандинга по биткоину зашкаливала за 0,1% за восьмичасовку. Те, кто держал лонг, платили за свою уверенность больше 100% годовых. А те, кто в этот момент держал на споте то же количество биткоина и одновременно шорт перпетуала, получали эту плату себе. Цену им угадывать не требовалось вообще: росла она или падала — обе ноги гасили друг друга, а капал один и тот же платёж за удержание позиции. Это и есть фандинг-фарминг, он же дельта-нейтральная схема.
С чего начать
Схема требует одного: аккаунт на бирже, где есть и спот, и бессрочные фьючерсы. Таких большинство — Binance, Bybit, OKX, Gate. Регистрируешься, проходишь KYC, пополняешь USDT. Отдельный фьючерсный кошелёк включается в настройках, средства на спот и на фьючерсы лежат раздельно.
Для теста хватит 300–500 USDT. Перед первой сделкой стоит понимать, что такое ставка фандинга и откуда берётся платёж: на перпетуалах нет даты экспирации, и чтобы цена контракта не уезжала от спотовой, биржа каждые 8 часов перекидывает деньги между лонгами и шортами. Когда контракт торгуется выше спота — платят лонги, получают шорты. Когда ниже — наоборот.
Шаг 1. Выбираем монету и проверяем ставку
Открываешь страницу фьючерсов нужной монеты и смотришь текущую ставку фандинга, историю за неделю и размер ставки по времени. Ищем устойчиво положительные значения. Разовые всплески на новостях не годятся: пока ты открываешься, ставка уже вернулась к нулю.
Ориентир: BTC и ETH обычно дают 0,005–0,02% за восьмичасовку, альткоины в тренде — выше, иногда 0,05% и больше. Монета должна иметь приличный объём: чем тоньше стакан, тем дороже выйдет вход и выход. И смотри, как часто биржа начисляет фандинг — на большинстве пар это 8 часов, но встречаются пары с расчётом раз в 4 часа и даже каждый час. Частота меняет годовую цифру, а не разовую.
Шаг 2. Собираем обе ноги
Одновременно, а не «сначала посмотрю, потом куплю»: сначала покупаешь монету на споте, сразу же открываешь шорт перпетуала на то же количество. Одинаковый размер в долларах — база всей схемы. Купил на 5 000 — шортишь ровно на 5 000, не на 3 000 и не на 7 000. Разъедутся размеры — и у тебя получится направленная позиция, а не хедж.
Дальше маржа. Плечо выше 1x на шорте нужно только для экономии капитала, а не для ускорения. Рабочий вариант: изолированная маржа, плечо 2x на шорте 5 000 — под залог уходит 2 500, ещё 2 500 держишь буфером на фьючерсном счёте. Итого на 10 000 капитала: 5 000 в споте, 5 000 на фьючерсном счёте. Часть денег простаивает, зато ликвидация приходит не через час после открытия.
Шаг 3. Считаем доходность на цифрах
Исходные данные: 10 000 USDT капитала, спот 5 000 и шорт 5 000. Фандинг начисляется на размер шорта, то есть на 5 000, а не на весь депозит. При ставке 0,01% за 8 часов выходит 0,03% в день: 5 000 × 0,0003 = 1,5 USDT в сутки, около 548 USDT за год — это 5,5% на вложенные 10 000.
| Ставка за 8 ч | В день | В год | Доход на 10 000 USDT |
|---|---|---|---|
| 0,005% | 0,015% | 5,5% | ≈ 274 USDT |
| 0,01% | 0,03% | 10,95% | ≈ 548 USDT |
| 0,05% | 0,15% | 54,75% | ≈ 2 737 USDT |
| −0,01% | −0,03% | −10,95% | −548 USDT |
Последняя строка — не опечатка. Отрицательный фандинг означает, что платишь ты, и схема превращается в утечку. Ставка меняется каждый расчёт, поэтому годовая цифра в таблице — оценка при постоянной ставке, а не обещание.
Шаг 4. Считаем расходы
Комиссии съедают первый кусок. Спот: 0,1% на покупку и 0,1% на продажу — это 0,2% от 5 000, то есть 10 USDT. Фьючерс: 0,05% за вход и 0,05% за выход от 5 000 — 5 USDT. Плюс проскальзывание и спред, на ликвидной монете это десятые доли процента. Итого полный круг обходится примерно в 15–20 USDT.
При ставке 0,01% за 8 часов доход 1,5 USDT в день, значит комиссии отбиваются за 10–13 дней. Если держать позицию месяц, для выхода в ноль достаточно средней ставки выше 0,003% за восьмичасовку — таких уровней на BTC почти не бывает, ставка туда уходит редко. А вот на недельной сделке комиссии могут сожрать всю прибыль: неделя при 0,01% даёт около 10 USDT, а круг стоит 15. Короткие заходы тут бессмысленны.
Шаг 5. Следим за позицией
Заходить и забывать нельзя, но и сидеть у графика не нужно. Раз в день проверяешь три вещи. Первое: знак фандинга — если он ушёл в минус на несколько расчётов подряд, выходи. Второе: коэффициент маржи на фьючерсном счёте — после роста цены шорт теряет, залог тает, и позицию нужно долить или укоротить. Третье: расхождение размеров ног — после сильного движения одной из них перевешивает, разницу убираешь частичным закрытием.
Прибыль от фандинга на фьючерсном счёте растёт, а стоимость спота меняется. Капитал целиком переводить не надо, но раз в неделю или при движении цены больше 5% стоит перебалансировать: подкинуть маржу после роста, снять излишек после падения.
Шаг 6. Как выходить
Закрываешь обе ноги в один заход: продаёшь спот и одновременно выкупаешь шорт. Если цена не ушла, продажа спота даст примерно то же, что потеряет шорт, — схема распутается без сюрпризов. Хуже оставить одну ногу «на потом»: пока ты думаешь, это уже чистая ставка на рост или падение со всеми последствиями.
Ставь лимитные заявки там, где можно: maker-комиссия ниже taker. Выкуп шорта и продажу спота лучше делать на спокойном рынке: в момент резкой свечи проскальзывание может съесть недельный фандинг за одну секунду.
Частые ошибки
Открыть только шорт, решив, что и так всё понятно. Это ставка на падение, а не арбитраж: цена уйдёт вверх — получишь убыток по направлению и фандинг против себя.
Плечо 10x на шорте «для эффективности». При таком плече ликвидация сработает на росте цены примерно на 10%. Одна хорошая зелёная свеча — и ноги осталась одна.
Считать доходность от всего депозита. Фандинг капает на размер шорта, а не на сумму в кошельке. Считать от 10 000, а не от 5 000 — завысить результат вдвое.
Не замечать, что ставка стала отрицательной. Платить фандинг вместо того, чтобы его получать, можно неделями, если не смотреть на историю.
Держать ноги на разных биржах без нужды. Перевод монет между площадками занимает время, стоит комиссию сети и разъезжается по курсу. Пока всё на одной бирже, схема проще.
Выбирать монету с тонким стаканом. Мелкий нотional шорта ограничивает доход, а проскальзывание при входе и выходе перебивает ставку.
Коротко
- Схема: купить монету на споте и открыть шорт перпетуала того же размера. Дельта близка к нулю.
- Доход — только ставка фандинга, и только пока она положительная.
- Фандинг начисляется на размер шорта, а не на весь капитал: 5 000 в шорте при 0,01% за 8 часов дают 1,5 USDT в день.
- Годовая доходность при 0,01% за 8 часов — около 10,95%, при 0,05% — около 54,75%; при отрицательной ставке ты платишь сам.
- Круговая сделка стоит 15–20 USDT на объём 5 000: короткие заходы не окупаются, минимум — месяц удержания.
- Плечо на шорте не выше 2x, запас маржи — не меньше половины размера шорта.
- Проверяй ежедневно: знак фандинга, коэффициент маржи, расхождение ног.
- Выход — только двумя ногами одновременно, лимитными заявками на спокойном рынке.