Как торговать на премаркете: пошаговый разбор

В феврале я купила 400 токенов на премаркете по 0,25 доллара — отдала 100 долларов. Через две недели на листинге цена открылась по 0,18: мои сто превратились в 72 доллара. Я продала по 0,20, когда увидела, что стакан почти пустой, и зафиксировала минус 20 долларов. Ошибка была не в проекте. Ошибка была в том, что я приняла цену премаркета за рыночную.

Премаркет — это торговля токеном до того, как он попал в основной список биржи. Цена там складывается из заявок таких же желающих, а не из спроса всего рынка. Ниже — порядок действий, который я теперь применяю каждый раз, и конкретные цифры, которые считаю до входа.

С чего начать

Три вещи нужно выяснить до того, как нажать «купить»: как биржа считает исполнение, сколько денег реально стоит в стакане и где вы выходите. Без ответов на эти три вопроса вход превращается в лотерею с отрицательным ожиданием.

Шаг 1. Разберитесь, как биржа считает премаркет

Механик две. Первая — обычный стакан, где вы сразу покупаете право на поставку токена по своей цене. Вторая — аукцион заявок: вы фиксируете цену, но монеты получаете только в день листинга, а деньги до расчёта заблокированы.

Разница огромная. В первом случае вы можете выйти в любой момент, во втором — сидите в позиции до даты расчёта, даже если цена рухнула. Смотрите в правилах биржи три пункта: дата расчёта, размер залога и что происходит при переносе или отмене листинга. Обычно залог возвращают, но недели, пока деньги лежали без движения, вам никто не компенсирует.

Шаг 2. Смотрите на глубину, а не на цену

На премаркете красивая цифра последней сделки ничего не значит. Значение имеет ликвидность: сколько долларов стоит в заявках на покупку и на продажу.

Если в стакане 5 000$ на бид и 3 000$ на аск, ваш ордер на 500$ — это 10% и 17% соответствующей стороны. Рынок с такой глубиной двигается от одной заявки. Я смотрю два числа: суммарный объём за сутки и спред между лучшей покупкой и лучшей продажей. Спред шире 3% означает, что вход и выход сразу съедят 6% позиции, и для прибыли цене нужно вырасти сильнее.

Шаг 3. Считайте размер позиции от риска, а не от азарта

Схема простая. Депозит 1 000$, допустимый риск на одну сделку 2% — это 20$. Планируемый стоп на премаркете ставлю широко, минус 40%, потому что цена тут ходит размашисто. Делим 20 на 0,4 и получаем 50$ позиции.

Не 300$, потому что «токен перспективный»: при стопе −40% такая позиция означала бы риск 120$ — 12% депозита, в шесть раз больше плана. Хочется больше — увеличивайте не размер, а качество входа: глубину стакана, понятность проекта, наличие плана выхода.

Шаг 4. Входите лимиткой, а не маркетом

Проскальзывание на тонком рынке — главный скрытый расход. Реальный пример: заявка на 500$ прошла по четырём уровням, и средняя цена оказалась на 1,8% выше лучшей в стакане. На бумаге вы купили по 0,25, в отчёте видите 0,2545.

Лимитная заявка по цене чуть ниже лучшего предложения часто исполняется в течение часа: стакан на премаркете дёргается на десятки процентов от любой новости. Ставьте лимитку и не гонитесь за движением — упущенная сделка стоит дешевле плохой.

Шаг 5. Решите, где выходите, ещё до входа

План на четыре части, который я использую: 40% продать в первые 30 минут после открытия спота, 30% — по цели +50% от цены входа, 30% держать до конца первой недели.

Считаем на тех же 400 монетах по 0,25 (вход 100$). Первая часть — 160 монет по 0,30, это 48$. Вторая — 120 монет по 0,375, это 45$. Третья — 120 монет по 0,20, это 24$. Итого 117$, плюс 17% к вложенному. Если бы я держала всё до 0,18 и продала в панике по 0,20, вышло бы 80$ и минус 20%.

Шаг 6. Посчитайте комиссии и вывод

На позиции 100$ комиссия 0,1% на вход и 0,1% на выход — 0,2$, то есть 0,2%. Спред 3% добавляет 3$. Вывод в сети — ещё 1–2$ фиксированно, независимо от суммы. Итого расходы около 4–5% на круг.

Это значит, что движение в 10% даёт вам не 10% прибыли, а примерно половину. На премаркете, где цена за час может сходить на 30%, такие расходы терпимы. На спокойном токене с движением 5% они съедают весь результат.

Частые ошибки

• Верить последней цене как прогнозу. Одна сделка на 50$ рисует цену, которой не существует. Смотрите стакан и объём.
• Покупать маркетом в первую минуту листинга. В этот момент спред максимальный, а лимитки стоят далеко.
• Не проверить дату расчёта. Деньги могут зависнуть на две-три недели, и вы пропустите нужный момент для выхода.
• Держать всю позицию до листинга. Именно на открытии спота чаще всего случается провал: те, кто купил на пресейле, фиксируют прибыль.
• Брать плечо. На тонком стакане ликвидация случается от одной крупной заявки, а не от реального движения цены.

Коротко

• Премаркет — рынок ожиданий: цена там отражает заявки сотни человек, а не спрос всего рынка.
• Проверьте механику: стакан с мгновенным исполнением или расчёт в день листинга с блокировкой денег.
• Глубина стакана важнее цены: спред шире 3% — вход и выход съедают 6%.
• Размер позиции считайте от риска: 2% депозита при стопе −40% дают позицию в 5% депозита.
• Входите лимиткой, выходите частями: 40% на открытии, 30% по цели, 30% на первой неделе.
• Заложите 4–5% на комиссии, спред и вывод — это половина прибыли от движения в 10%.
• Плечо на премаркете не нужно: тонкий стакан ликвидирует позицию без всякого движения цены.