Health Factor — коэффициент здоровья займа

Я держала ETH в залоге под займ USDT и почти перестала следить за Health Factor. На третий день увидела цифру 1,06 — до ликвидации оставалось одно резкое движение цены. Health Factor — это коэффициент, который показывает, насколько близко займ в DeFi подошёл к принудительному закрытию.

Как считается коэффициент

Протокол держит твой залог и выдаёт под него займ. Health Factor сравнивает зачётную стоимость залога с размером долга по простой формуле:

HF = (стоимость залога × порог ликвидации) / сумма долга

Порог ликвидации — это доля залога, которую протокол готов зачесть; для ETH обычно 80–83%, для стейблкоинов бывает выше. Возьмём пример со схемы: залог 10 000 $, порог 82,5%, долг 6 000 $. HF = (10 000 × 0,825) / 6 000 = 1,375. Чем ближе значение к единице, тем меньше у займа запаса.

Как читать значение

• Больше 2 — большой запас, позиция спокойна.
• 1,5–2 — комфортно, но поглядывать стоит.
• 1,1–1,5 — буфер тает, займ чутко реагирует на цену.
• 1,0–1,1 — красная зона, ликвидация рядом.
• Меньше 1 — протокол имеет право закрыть позицию.

Что происходит при HF ниже 1

Как только цифра уходит под единицу, ликвидатор гасит часть долга и забирает залог со скидкой — ликвидационный бонус обычно 5–10%. Это ликвидация: ты расстаёшься с залогом дешевле рынка. В примере выше падение ETH на 27% обнуляет запас: 10 000 $ превращаются в 7 300 $, HF = (7 300 × 0,825) / 6 000 ≈ 1,0. Дальше — принудительная продажа.

Как держать запас

• Не выбирай займ под потолок: разрешено 80% LTV — бери 50%.
• Следи за HF особенно в волатильность.
• Держи рядом немного стейблкоинов, чтобы частично погасить долг.
• Ставь уведомления о цене залога и добавляй залог заранее, а не в панике.

Коротко

• Health Factor = (залог × порог ликвидации) / долг.
• Ниже 1 — залог забирают ликвидаторы с бонусом 5–10%.
• 70–80% LTV выглядят выгодно, но оставляют крошечный буфер.
• Запас стейблкоинов рядом — самый дешёвый способ спасти позицию.
• Коэффициент считает протокол, а следить за ним — твоя работа.