Открытый интерес (Open Interest)

Трейдер видит: альткоин прибавил 12% за день, объёмы космические, чат кричит про разгон. Он покупает на хаях — и попадает на разворот. А открытый интерес показал бы другое: пока цена росла, OI падал. Значит, новые деньги не приходили, просто закрывались шорты, и рост держался ни на чём. OI — это счётчик контрактов, которые сейчас в игре.

Что считает открытый интерес

Открытый интерес (open interest, OI) — сумма всех фьючерсных и бессрочных контрактов, которые сейчас открыты. Каждая сделка создаёт пару: один покупает, другой продаёт, оба держат позицию — OI растёт на её размер. Оба закрылись — падает. Если игрок A отдаёт контракт игроку B, который держал его раньше, OI не меняется: контракт просто перешёл из рук в руки.

Чем OI отличается от объёма

Объём считает все сделки за период, OI — только то, что осталось открытым. Можно наторговать миллиард долларов и не сдвинуть открытый интерес: каждую позицию тут же закрывали. Объём показывает активность, OI — масштаб обязательств. Высокий OI означает много позиций, которые придётся закрывать, а это топливо для резких движений. Пример: по ETH открыто 1,5 млн контрактов, за час стало 1,62 млн — плюс 8%. Резкий прирост за короткое время — признак свежих денег.

Как читать связку цены и OI

Смотреть надо не на OI сам по себе, а на то, как он меняется вместе с ценой:

• Цена растёт, OI растёт — открываются новые лонги, тренд стоит на реальных деньгах. Чаще продолжение.
• Цена растёт, OI падает — закрываются шорты (short squeeze). Рост на закрытиях быстро выдыхается.
• Цена падает, OI растёт — набегают новые шорты, падение усиливается.
• Цена падает, OI падает — закрываются лонги и срабатывают ликвидации. Часто это район локального дна.

Когда высокий OI опасен

Рекордный открытый интерес — не сигнал в лонг или шорт, а предупреждение: позиций слишком много. Добавь плечо — и получишь каскад. Если открыто контрактов на 5 млрд долларов, движение цены на 2% сносит длинные позиции, их ликвидация давит цену ниже и выбивает следующих. Так за минуты случаются проливы на 8–10%.

Смотри на ставку фандинга рядом с OI: когда оба на максимумах, толпа забита в одну сторону. Данные есть на странице контракта биржи и на агрегаторах вроде CoinGlass — там и общий OI, и объём ликвидаций.

Коротко

• OI — число фьючерсных контрактов, открытых прямо сейчас, а не за период.
• Растёт OI — открываются новые позиции; падает — закрываются; переход контракта из рук в руки его не меняет.
• Объём — сколько наторговали за день, OI — сколько обязательств висит на рынке.
• Цена ↑ + OI ↑ — тренд крепнет; цена ↑ + OI ↓ — рост на закрытии шортов, слабый.
• Цена ↓ + OI ↑ — падение усиливается; цена ↓ + OI ↓ — сработали ликвидации лонгов.
• Рекордный OI вместе с высоким фандингом — топливо для каскада ликвидаций на плече.