Кросс или изолированная маржа: как выбрать режим

Первую фьючерсную позицию я открыла, не посмотрев на режим маржи — там по умолчанию стоял кросс. Через четыре дня одна пара ушла против меня, и биржа начала подъедать залог из других позиций, хотя те были в плюсе. Убыток тянул за собой весь кошелёк, а не только залог по одной сделке. Тогда я села и посчитала на цифрах, чем кросс отличается от изолированной и какой режим когда выбирать.

С чего начать

Четыре шага, если не хочешь разбираться в теории прямо сейчас.

1. Прочитай строку «Режим маржи» в терминале до входа в сделку.
2. Пока опыта мало, выбирай изолированную: только там убыток заканчивается на известной заранее цифре.
3. Считай залог так же, как считаешь стоп: не больше 2% депозита на сделку. Та же логика — в правилах риск-менеджмента.
4. Выпиши цену ликвидации в дневник вместе с ценой входа. Она меняется от каждого долива маржи, и держать её в голове невозможно.

Что такое кросс-маржа

Кросс-маржа — режим, в котором залогом по всем открытым позициям работает весь баланс фьючерсного кошелька. Я держу 1000 USDT, открываю позицию на 2500 USDT с плечом 5x. Формально залог по ней — 500 USDT, но вторые 500 USDT не спрятаны: биржа подтягивает их в позицию, когда той не хватает маржи.

Плюс очевиден: просадку позиция переживает дольше. Минус тоже. Убыток в кросс-режиме не ограничен залогом одной сделки — при движении против тебя вычищается весь кошелёк. Если открыты три позиции и одна идёт в минус, биржа тянет маржу из двух других — и ликвидация может прийти по здоровой сделке.

Что такое изолированная маржа

Изолированная маржа запирает риск внутри одной сделки. Из тех же 1000 USDT я выделяю под позицию 500 USDT — и это максимум, что она способна потерять. Остальные 500 USDT лежат отдельно и к чужой ликвидации отношения не имеют.

Плата за спокойствие — цена ликвидации ближе. Позиция умирает раньше, зато не забирает депозит.

Считаем цену ликвидации

Формула для лонга выглядит так: падение цены до ликвидации = (залог / размер позиции) − маржинальное требование. Считаем на конкретном примере.

Вход 2,50 USDT, размер позиции 1000 монет — это 2500 USDT. Плечо 5x, значит залог 500 USDT. Маржинальное требование у биржи 0,5% от позиции — 12,5 USDT.

• Изолированная: (500 − 12,5) / 2500 = 19,5%. Цена ликвидации — 2,01 USDT.
• Кросс, где залогом работает весь счёт 1000 USDT: (1000 − 12,5) / 2500 = 39,5%. Цена ликвидации — 1,51 USDT.

Разница ровно вдвое, и это вторая сторона медали: в кросс-режиме к моменту ликвидации от счёта не остаётся ничего. Проверим на промежуточной точке. Цена упала на 15%, до 2,125 USDT. Убыток: 1000 монет × 0,375 = 375 USDT. В изолированном режиме в позиции осталось 125 USDT из 500, а свободные 500 USDT на кошельке целы. В кросс-режиме из 1000 USDT на счету осталось 625 USDT, и позиция всё ещё открыта — биржа держит её до 1,51.

С плечом 10x картина мрачнее: залог 250 USDT, падение до ликвидации (250 − 12,5) / 2500 = 9,5%. Одна дневная свеча на волатильной монете — и позиции нет.

Когда какой режим

Изолированная — для 90% сделок новичка. Одна позиция, ограниченный залог, понятный максимум убытка. Любая сделка, размер которой ты не можешь точно описать цифрой, должна жить в изолированном режиме.

Изолированная — под хедж и короткие спекуляции. Убыток по шорту не должен залезать в деньги, отложенные на другое дело — здесь изоляция обязательна.

Кросс — когда позиции реально страхуют друг друга. Например, лонг на споте и шорт на фьючерсе по одной монете, или сетка из нескольких сделок, которые суммарно нейтральны к движению цены. Второе условие: на каждой позиции заранее выставлен стоп-лосс. Без стопов кросс — не стратегия, а способ потерять счёт за один вынос.

Как переключить режим

1. Закрой все позиции по нужной паре. На большинстве бирж режим меняется только при нулевой позиции.
2. Открой ордерную форму пары и найди строку «Режим маржи» или «Margin Mode» — обычно она рядом с выбором плеча.
3. Выбери «Изолированная» и подтверди. Биржа предупредит, что сделка изменит расчёт маржи.
4. Перед входом вручную задай сумму залога. Пустое поле — биржа подставит минимальную маржу, и ликвидация подъедет ближе.
5. Пересчитай цену ликвидации: она сдвигается от каждого долива. Биржа показывает её в строке позиции, сверяй с ней стоп-лосс.

Режим задаётся по каждой паре отдельно, а не один раз на аккаунт. Я один раз настроила изоляцию на BTCUSDT и была уверена, что «так везде», пока не открыла позицию по другой монете — там по умолчанию стоял кросс. Проверяй строку перед каждым входом.

Частые ошибки

• Не заметить кросс по умолчанию. Биржи часто ставят его при регистрации. Формально ты ничего не выбирал, фактически весь счёт стал залогом.
• Доливать маржу в минусовую позицию. Я один раз долила 200 USDT в позицию с просадкой 20%, чтобы отодвинуть ликвидацию. Отодвинула на пару процентов, а потерять теперь могла 700 вместо 500.
• Держать несколько кросс-позиций в одну сторону. Это не диверсификация, а умноженный риск: все сделки упадут вместе, и залог из них уйдёт одновременно.
• Менять режим с открытой позицией. Биржа попросит закрыть сделку, а комиссии на входе и выходе ты оплатишь из своего кармана.
• Игнорировать маржинальное требование на волатильной монете. У низколиквидных монет его поднимают до 2–5%, и цена ликвидации подъезжает вплотную к цене входа.

Коротко

• Кросс — залогом работает весь кошелёк. Изолированная — только выделенная сумма под одну сделку.
• При плече 5x и залоге 500 USDT из счёта 1000 USDT: изолированная ликвидируется на −19,5%, кросс — на −39,5%, но теряет весь счёт.
• Изолированная ликвидация приходит раньше — это плата за известный максимум убытка.
• Режим задаётся по паре, а не по аккаунту: проверяй строку «Режим маржи» перед каждым входом.
• Залог на сделку — не больше 2% депозита, независимо от режима.
• Кросс допустим только там, где на каждой позиции стоит стоп-лосс и позиции страхуют друг друга.