Карта ликвидаций (liquidation heatmap)

На прошлой неделе я держала лонг по BTC с плечом 10x и утром увидела, как цена пролетела 4% за десять минут — без новостей и без крупных событий. Я открыла карту ликвидаций и всё поняла: свеча остановилась ровно там, где заканчивался плотный кластер. Карта ликвидаций — это схема, которая показывает, на каких уровнях цены стоят плечевые позиции и где их закроет принудительно.

Как карту строят

Биржи не публикуют чужие позиции, поэтому карту считают моделью. Берут цену входа, открытый интерес и фандинг, подставляют типичные плечи — 3x, 5x, 10x, 25x, 50x — и вычисляют, при какой цене маржи не хватит. Получается плотность: где-то 200 позиций, где-то 4 000. Чем ярче зона, тем больше денег там сгорит при движении цены.

Почему цена идёт к плотности

Каждый ликвидированный лонг — это рыночная продажа. Крупные игроки видят, где стоят кластеры. Если ниже 92 000 $ в лонгах стоит 1,2 млрд $, то при пробитии этого уровня в стакан полетит около 13 000 BTC рыночных продаж — 1,2 млрд поделить на 92 000. Такая волна толкает цену дальше, и свеча не останавливается на круглом уровне, а проскакивает его. Механику этой цепочки разбираю в статье про каскад ликвидаций.

Как читать карту на практике

1. Смотри, где текущая цена: внутри плотной зоны движения резче, между кластерами рынок спокойнее.
2. Найди два ближайших кластера — тот, что ниже, работает целью для продавцов, тот, что выше, тянет цену вверх.
3. Отслеживай марк-цену, а не последнюю сделку: ликвидация считается именно по ней, и на тонком рынке они расходятся.
4. Проверь фандинг: сильно положительный означает, что лонгов стало больше и нижний кластер раздулся.
5. Сопоставь плотность с ликвидностью стакана: слабый стакан и толстый кластер вместе дают самый резкий ход.

Чего карта не показывает

Это модель, а не выгрузка с биржи. Плечи в ней усреднённые, часть позиций уже закрыта вручную, часть защищена изолированной маржой и не ликвидируется со всей цены. Я не нашла ни одной карты, которая совпадала бы с реальностью до последнего уровня. Крупный игрок вообще может держать позицию вне биржи — в карте её не будет. Поэтому карта говорит о вероятности, а не выдаёт расписание.

Коротко

• Карта ликвидаций показывает уровни цены, где стоят плечевые позиции.
• Это расчётная модель по средним плечам, а не данные о чужих сделках.
• Плотный кластер означает много принудительных закрытий и резкую свечу.
• Ликвидация считается по марк-цене — следи за ней, а не за последней сделкой.
• Цена часто проскакивает круглый уровень, если за ним стоит плотность.
• Ближайшие кластеры сверху и снизу — это цели, а не гарантия разворота.
• Я бы не советовала открывать лонг прямо внутри плотной зоны.